Orden de mercado vs. orden limitada en cripto: la diferencia

Cuando colocas tu primera orden, normalmente tienes que elegir enseguida: ¿de mercado o limitada? Muchos principiantes eligen la opción que viene marcada. Funciona, pero conviene saber qué estás eligiendo. Todo se reduce a una pregunta: ¿quieres seguridad de que tu orden se ejecute o seguridad sobre el precio?

En este artículo verás cómo funciona un libro de órdenes, qué hacen las órdenes de mercado y limitadas, qué tienen que ver el slippage y las comisiones, y cuándo tiene sentido cada una.

Primero: ¿qué es un libro de órdenes?

Cada par, como BTC/USD, tiene un libro de órdenes: una lista de todos los que quieren comprar o vender a cierto precio.

• Las ofertas de venta (asks): «vendo 0,3 BTC a US$ 60.020».
• Las ofertas de compra (bids): «compro 0,4 BTC a US$ 59.980».

La oferta de venta más baja y la de compra más alta son las más cercanas. La distancia entre ambas es el spread. En el ejemplo, el spread es de US$ 40. En mercados con mucha actividad, el spread suele ser pequeño. En mercados tranquilos o con monedas pequeñas, puede ser mucho mayor.

Un ejemplo simplificado:

• Venta: 1,2 BTC a US$ 60.100
• Venta: 0,5 BTC a US$ 60.050
• Venta: 0,3 BTC a US$ 60.020
• spread: US$ 40
• Compra: 0,4 BTC a US$ 59.980
• Compra: 0,8 BTC a US$ 59.950
• Compra: 1,0 BTC a US$ 59.900

¿Qué es una orden de mercado?

Una orden de mercado dice: «compra (o vende) ahora mismo, al mejor precio disponible». Se cruza al instante con las órdenes que ya están en el libro.

Imagina que colocas una orden de mercado para comprar 0,5 BTC en el libro de arriba. Primero obtienes 0,3 BTC a US$ 60.020 y luego 0,2 BTC a US$ 60.050. Tu precio medio queda un poco por encima del mejor precio que viste. Esa diferencia se llama slippage.

Ventajas: rápida, y casi siempre se ejecuta. Desventajas: no sabes el precio exacto de antemano. Con órdenes grandes, mercados tranquilos o movimientos bruscos, el slippage puede notarse.

¿Qué es una orden limitada?

Una orden limitada dice: «compra (o vende) solo a este precio o mejor». Si colocas una compra limitada a US$ 59.950, tu orden solo se ejecuta a US$ 59.950 o menos. Mientras tanto, espera en el libro.

Ventajas: tú decides el precio. Sin sorpresas por slippage. Desventajas: puede que tu orden nunca se ejecute. Si el precio se aleja de tu límite, pierdes la operación. También puede ejecutarse solo en parte.

Comisiones maker y taker

Muchas plataformas usan dos tipos de comisiones:

• Un taker retira liquidez del libro. Una orden de mercado casi siempre es una orden taker.
• Un maker añade liquidez al colocar una orden que espera en el libro. Una orden limitada que no se ejecuta enseguida suele ser una orden maker.

En muchas plataformas las comisiones maker son más bajas que las taker, pero varía según la plataforma. Revisa siempre la página de comisiones antes de operar e inclúyelas en tus cálculos. Con operaciones pequeñas y frecuentes, las comisiones se acumulan rápido.

¿Cuándo usar cada orden?

Ningún tipo es siempre mejor. Depende de la situación.

• Quieres entrar o salir rápido y el mercado está activo: una orden de mercado es sencilla, y en un mercado activo el slippage suele ser pequeño.
• Tienes un precio concreto en mente y no tienes prisa: una orden limitada te da control sobre el precio.
• El mercado está tranquilo o la moneda es pequeña: cuidado con las órdenes de mercado. Un spread amplio y pocas órdenes en el libro pueden empeorar bastante tu precio medio.
• Quieres limitar una pérdida: un stop-loss es una orden especial que se convierte en orden de mercado o limitada cuando se toca cierto precio. Más en qué es un stop-loss.

Errores comunes

• Usar órdenes de mercado en mercados poco líquidos. Ves un precio, pero pagas uno peor.
• Poner un límite lejos y olvidarlo. Semanas después se ejecuta en un momento en que ya no querías operar.
• Ignorar las comisiones. Una operación que se ve bien en el gráfico puede verse distinta después de comisiones.
• Perseguir el precio con órdenes limitadas. Subes tu límite «un poquito» cada vez y acabas pagando más de lo previsto. Decide tu precio antes de empezar.

Practica ambos tipos de orden en Nova

En Nova cada cuenta empieza en modo paper: practicas con dinero virtual y precios reales. Es un buen lugar para probar ambos tipos de orden y ver cómo funcionan las ejecuciones, el spread y las comisiones, sin que un error te cueste dinero real.

En Nova el stop-loss es obligatorio en cada orden, los límites de riesgo solo pueden hacerse más estrictos y el kill switch detiene todas las órdenes nuevas con un botón (más una confirmación). Ten en cuenta que los resultados del modo paper son simulados: en el mercado real, las ejecuciones y el slippage pueden ser distintos. Lee también qué es el paper trading y cómo calcular el tamaño de tu posición.

¿Tienes curiosidad por ver cómo se comportan ambas órdenes? Crea una cuenta gratis y pruébalas con dinero virtual.

Preguntas frecuentes

¿Una orden limitada siempre sale más barata?

No necesariamente. Controlas el precio y las comisiones maker suelen ser más bajas, pero puede que tu orden no se ejecute. Si eso importa depende de tu situación.

¿Por qué pagué más que el precio que vi?

Con una orden de mercado tomas las órdenes disponibles en el libro. Si el mejor precio solo tiene una cantidad pequeña, el resto de tu orden se ejecuta a los precios siguientes. Eso es el slippage.

¿Una orden limitada puede ejecutarse en parte?

Sí. Si a tu precio solo hay disponible una parte de la cantidad, solo se ejecuta esa parte. El resto sigue esperando en el libro hasta que se ejecute o la canceles.

¿Qué orden debería usar un principiante?

Vale la pena conocer ambas. Practica primero cada una con dinero virtual, para entender qué pasa antes de decidir nada por tu cuenta.